日 서비스업 PMI 둔화 속 고용·물가 압력 지속…BOJ 금리 인상 가능성

서비스업 성장세 둔화, 그러나 확장 국면 유지

일본 9월 서비스업 구매관리자지수(PMI)는 51.3을 기록하며 전월의 52.5보다 소폭 둔화했습니다. 이는 5개월 만에 최고치였던 지난달 수치에서 내려온 것이지만, 50선 기준선을 상회하며 4개월 연속 확장세를 이어갔습니다. 다만, 성장 속도는 완만했으며 올해 평균 성장률에는 미치지 못했습니다. 신규 수주 역시 증가세가 둔화했으며, 내수 부문에 힘입었으나 수출 신규 수주는 큰 폭으로 하락했습니다. 일부 기업들은 예상보다 부진한 고객 수요를 보고했으며, 구마모토 지진의 영향도 일부 활동에 부정적으로 작용했습니다.

고용·물가, BOJ 금리 인상 명분 제공

고용 시장은 긍정적인 모습을 보였습니다. 서비스 제공업체들은 13개월 연속 직원을 충원했으며, 이는 2월 이후 가장 빠른 증가 속도입니다. 동시에, 7개월 만에 최고치를 기록한 업무량 미처리분(backlogs)은 기업들의 추가 고용 수요를 뒷받침했습니다. 향후 1년 전망에 대한 기업들의 신뢰도 역시 6월 이후 가장 높은 수준으로 상승했습니다. 한편, 투입 비용 물가 상승률은 6개월 만에 최저치로 완화되었으나 여전히 높은 수준을 유지했습니다. 원자재, 인력, 유가, 식료품 비용 상승이 주요 원인으로 지목되었습니다. 서비스 제공업체들이 부과하는 판매 가격은 조사 역사상 가장 빠른 속도로 상승한 수준 중 하나였습니다. 이는 소비자 물가 상승 압력으로 작용할 수 있음을 시사합니다.

복합 PMI 둔화…10월 금리 인상 가능성 제기

제조업과 서비스업을 모두 포함하는 9월 복합 PMI는 52.3으로 전월 53.5에서 하락했습니다. 이는 18개월 연속 성장세를 나타내지만, 5월 이후 가장 느린 성장 속도입니다. S&P 글로벌은 경제 전반에 걸친 빠른 비용 및 가격 상승이 8월 1.9%를 기록했던 소비자 물가 상승률(BOJ 목표치 2% 하회)에 추가적인 상승 압력을 가할 것으로 분석했습니다. 이러한 요인들과 상대적으로 견조한 성장세를 고려할 때, 일본은행(BOJ)이 오는 10월 회의에서 기준금리를 다시 인상할 가능성이 있다고 전망했습니다. 특히, 산유국 에너지 공급 충격이 일본 서비스 물가에 직접적인 영향을 미치며 인플레이션 주장의 근거를 강화하는 모습입니다.